Compreender Forex Risk Management Trading é o intercâmbio de bens ou serviços entre duas ou mais partes. Então, se você precisar de gasolina para o seu carro, então você trocaria seus dólares pela gasolina. Nos velhos tempos, e ainda em algumas sociedades, o comércio foi feito por troca. Onde uma mercadoria foi trocada por outra. Um comércio pode ter sido assim: a pessoa A irá corrigir a janela quebrada da pessoa Bs em troca de uma cesta de maçãs da árvore de Bs. Pessoa. Este é um exemplo prático, fácil de gerenciar, dia a dia, de fazer um comércio, com gerenciamento relativamente fácil de riscos. Para diminuir o risco, a Pessoa A pode pedir à Pessoa B que mostre suas maçãs, para se certificar de que elas são boas para comer, antes de consertar a janela. Foi assim que o comércio foi há milênios: um processo humano prático e pensativo. Isso é Agora Agora, entre na World Wide Web e todo risco súbito pode ficar completamente fora de controle, em parte devido à velocidade com que uma transação pode ocorrer. Na verdade, a velocidade da transação, a gratificação instantânea e a aceleração da adrenalina de fazer lucro em menos de 60 segundos geralmente podem desencadear um instinto de jogo, ao qual muitos comerciantes podem sucumbir. Assim, eles podem recorrer ao comércio on-line como uma forma de jogo, em vez de se aproximar da negociação como um negócio profissional que exige hábitos especulativos adequados. (Saiba mais em Você está investindo ou jogando) Especular como um comerciante não é jogo. A diferença entre o jogo e a especulação é o gerenciamento de riscos. Em outras palavras, com a especulação, você tem algum tipo de controle sobre seu risco, enquanto que com jogos de azar você não. Mesmo um jogo de cartas como o Poker pode ser jogado com a mentalidade de um jogador ou com a mentalidade de um especulador. Geralmente com resultados totalmente diferentes. Estratégias de apostas Existem três maneiras básicas de fazer uma aposta: Martingale. Anti-Martingale ou especulativo. A especulação vem da palavra latina speculari, que significa espiar ou olhar para a frente. Em uma estratégia de Martingale, você duplicaria sua aposta cada vez que perder, e espero que, eventualmente, a série de perda acabe e você fará uma aposta favorável, recuperando assim todas as suas perdas e até fazendo um pequeno lucro. Usando uma estratégia anti-Martingale, você reduziria para metade suas apostas cada vez que você perdeu, mas dobraria suas apostas cada vez que ganhasse. Esta teoria supõe que você pode capitalizar uma série de vitórias e lucrar de acordo. Claramente, para os comerciantes on-line, este é o melhor das duas estratégias a serem adotadas. É sempre menos arriscado levar suas perdas rapidamente e adicionar ou aumentar seu tamanho de comércio quando você está ganhando. No entanto, nenhum comércio deve ser tomado sem primeiro empilhar as probabilidades a seu favor, e se isso não for claramente possível, então nenhum comércio deve ser tomado. (Para mais informações sobre o método Martingale, leia FX Trading The Martingale Way.) Conheça as chances. Então, a primeira regra no gerenciamento de risco é calcular as chances de seu comércio ser bem-sucedido. Para fazer isso, você precisa entender as análises fundamentais e técnicas. Você precisará entender a dinâmica do mercado no qual você está negociando, e também saber onde os pontos prováveis de preços psicológicos são, que um gráfico de preços pode ajudá-lo a decidir. Uma vez que uma decisão é tomada para levar o comércio, o próximo fator mais importante é a forma como você controla ou gerencia o risco. Lembre-se, se você pode medir o risco, você pode, na sua maioria, gerenciá-lo. Ao empilhar as probabilidades a seu favor, é importante desenhar uma linha na areia, que será o seu ponto de corte se o mercado se processar a esse nível. A diferença entre este ponto de corte e onde você entra no mercado é o seu risco. Psicologicamente, você deve aceitar esse risco antecipadamente antes mesmo de levar o comércio. Se você pode aceitar a perda potencial, e você está bem com isso, então você pode considerar o comércio ainda mais. Se a perda for demais para você suportar, então você não deve negociar, ou então você ficará severamente estressado e incapaz de ser objetivo à medida que seu comércio prossegue. Liquidez O próximo fator de risco para estudar é a liquidez. A liquidez significa que há um número suficiente de compradores e vendedores a preços atuais de forma fácil e eficiente para o seu comércio. No caso dos mercados cambiais, liquidez, pelo menos nas principais moedas. Nunca é um problema. Esta liquidez é conhecida como liquidez do mercado e no mercado Forex no local. Isso representa cerca de 2 trilhões por dia no volume de negócios. No entanto, esta liquidez não está necessariamente disponível para todos os corretores e não é a mesma em todos os pares de moedas. É realmente a liquidez do corretor que irá afetá-lo como comerciante. A menos que você negocie diretamente com um grande banco de negociação forex, você provavelmente precisará confiar em um corretor online para manter sua conta e executar seus negócios de acordo. As questões relacionadas ao risco do corretor estão além do escopo deste artigo, mas os corretores grandes, bem conhecidos e bem capitalizados devem ser bons para a maioria dos comerciantes online de varejo, pelo menos em termos de liquidez suficiente para efetivamente executar seu comércio. Risco por Comércio Outro aspecto do risco é determinado pela quantidade de capital comercial disponível. O risco por comércio deve ser sempre uma pequena porcentagem do seu capital total. Uma boa porcentagem inicial poderia ser 2 do capital comercial disponível. Assim, por exemplo, se você tiver 5000 em sua conta, a perda máxima permitida não deve exceder 2. Com esses parâmetros, sua perda máxima seria de 100 por troca. Uma perda de 2 por comércio significaria que você pode estar errado 50 vezes seguidas antes de limpar sua conta. Este é um cenário improvável se você tiver um sistema adequado para empilhar as chances a seu favor. Então, como nós realmente medimos o risco? A maneira de medir o risco por comércio é usando seu gráfico de preços. Isto é melhor demonstrado pela análise de um gráfico da seguinte forma: Figura 1: Quadro de tempo de USD USD de uma hora Uma garantia com um preço dependente ou derivado de um ou mais ativos subjacentes. As leis antitruste se aplicam a praticamente todas as indústrias e a todos os níveis de negócios, incluindo fabricação, transporte. Quando os títulos de uma empresa são listados em mais de uma bolsa com a finalidade de adicionar liquidez às ações e permitir. O Taxa de Frango é uma tarifa sobre caminhões leves feitos fora dos EUA. Um salário máximo é um teto imposto sobre a quantidade de renda que um trabalhador pode ganhar em um determinado período de tempo. Gerenciamento de Risco em Mercados de Forex - Básico e Emergente - PowerPoint PPT Apresentação Transcrição e Apresentadores Notas Título: Gestão de Risco em Mercados de Forex - Básico e Emergente 1 Gestão de Risco em Mercados de Forex - Preocupações Básicas e Emergentes Por Sitarama Murthyat Prmia, Hyderabad 2 Market Players Bancos Comerciais Bancos Centrais Empresas Particulares 3 Mercado Global 24 horas (Nunca dorme) Através do telex , Telefone, fax, redes informáticas Negociação simultânea em todas as moedas 4 Características Riscos semelhantes a qualquer commodity Lucros das taxas de câmbio Exposição cambial posição 5 Papel do Banco Central Gestão do dinheiro Flutuação da oferta Gestão das taxas de câmbio Garantir mercados ordenados 6 Cotações em mercados Forex Spot, Cash, tom, forward (- 1.2000 - Preço em termos de moeda local (EUA) (- 0.8333 - Reverse no país de origem (Eu Corda) (- 1.2000 - taxa de cruzamento em um país terceiro (Inglaterra) taxas de BidOffer. (- 1.200005 40.650025) (A menos que indicado, as cotações são boas para lotes de mercado padrão) Bidoffer em mercados monetários. (5 18 -14.) - Periodamount são fornecidos antecipadamente Posições ao quadrado por mercado monetário ou contratos de divisas. 7 Forward Markets Forward rate mechanism Forward Citações 105 ou 510 Ligação entre o forex e o dinheiro As taxas de adiantamento são influenciadas pelas taxas de juros Por exemplo, cotação do INR em adiantamentos Compre o local venda o mesmo mês de mês Investir os s por um mês e ganhar menos do que no INR Vende fwd s no premium (dê dólares menores ) 8 Mercados a termo (Cont .: ..) Diferenciais de taxa de câmbio a termo Períodos de resgate Swaps O ganho ou perda em swaps é determinado pelos diferenciais a termo e não pelas taxas de câmbio. Se as taxas de juros são cambiais estáveis não envolvem riscos de movimento de taxa. Diferencial de taxa de câmbio de FWD FR-SR X 12 x 100 diferencial da taxa de juros SR não do mês Transmissão de fluxos de caixa Um acordo resulta em influxo em uma moeda, mas em fluxo em outro. As desajustes podem ser calculadas ao longo do negócio do mercado monetário S. Eles também são negociados por câmbio forex. 9 Fatores de Taxa de Efeito, Curto Prazo Escala de tempo no forex Fornecimento da posição do cargo Movimento dos fundos Entrada de um grande banco Corporações Crises políticas, guerras, preço do petróleo Intervenção do Banco Central 10 Fatores Taxas de efeito, Longo prazo Fundamentos econômicos dados Balança de pagamentos Políticas econômicas do governo Interesse Variações de taxa Movimentos de capital Fatores psicológicos técnicos Paridade de poder de compra Paridade de taxa de juros 11 Riscos Risco de câmbio Risco de crédito Risco de liquidez Risco de liquidação Risco operacional Risco de conformidade 12 Identificação, medição e monitoramento Riscos de gerenciamento Uso de derivativos no gerenciamento de risco I Derivados são contratos cujos valores devem ser derivados A partir dos ativos cobertos por eles. Taxa de câmbio: Forwards, Opções, Futuros, Avanços de taxa (Floors, Collars, Caps) Risco de taxa de juros FRAs, Opções, Futuros, IRS Liquidez Riscos de moeda Swaps de câmbio de moeda, Conceito de valor em risco em divisas 13 Identificando , Medição, Monitoramento Gerenciando Riscos II ForwardFuture Rate A Contrato de pagamento liquidado em valores nocionais Um mecanismo para cobrir contra movimentos adversos de taxas de juros Disponíveis em todas as principais moedas Flexibilidade de montante e período Saldos finos disponíveis em cotações 14 Identificação, medição, monitoramento Gerenciamento de riscos III Opções Um privilégio estipulado para recebimento de uma mercadoria de segurança Moeda, a um determinado preço, dentro de uma data especificada. Confere um direito sem nenhuma obrigação pelo qual o comprador pode exigir uma compra ou venda pelo escritor de um determinado montante de número de moeda de ações de títulos, commodities A opção de compra oferece o direito de compra e uma opção de venda, para vender o Premium pago à vista 2 dias). Preço de exercício da terminologia, data de vencimento, prémio, opções europeias americanas 15 Identificação, medição, monitorização Gerenciamento de opções de riscos (cont.) Preço dependente de i. Diferença entre a greve e o preço do mercado ii. Diferencial de taxa de juros iii. Termo da opção iv. Volatilidade da moeda 16 Identificação, medição, monitoramento Gerenciamento de riscos IV Opções de engenharia FRAs Cap Seguro contra o aumento do preço da moeda ou interesses de curto prazo sobre os passivos Planta Para proteção de renda em um ativo contra queda de taxas de juros ou preços de câmbio. Collar - Um produto de gama, onde, simultaneamente, é comprado um boné e um piso é vendido em um passivo e vice-versa em uma moeda de ativos 17 Identificação, Medição, Monitoramento Riscos de Gerenciamento V FRA em carteira de crédito Um banco tem empréstimos hipotecários de 100 Mio a uma taxa fixa Taxa de 7 quando LIBOR é 5 carregando 2 taxas esperadas para subir e os ganhos devem ser protegidos. Uma FRA comprou à LIBOR (flutuante) 1, por 5 anos a uma taxa fixa de 6.5 Receitas atuais na FRA em 6 e pagamentos em 6.5. Margem líquida sobre empréstimos Custo de financiamento da taxa de empréstimo Receitas de FRA - Pagamentos de FRA, isto é (7-56-6.5) 1.5 Se a LIBOR aumentar em 1, para 6 Recibos 7 e o pagamento 6.5 na FRA. Custo de financiamento 6. Margem líquida (7-67-6.5) 1.5 Se a LIBOR aumentar em 2, para 7 Recibos 8 e pagamentos 6.5 na FRA. Custo de financiamento 7. Margem líquida (7-78-6.5) 1.5 Se a LIBOR for reduzida em 1, para 4 Recibos 5 e pagamentos 6.5 na FRA. Custo de financiamento 4. Margem líquida (7-45-6.5) 1.5 18 Identificação, medição, monitoramento Gerenciamento de riscos VI FRAs vs. Opções em forex Um importador suíço tem que pagar 1 milhão de USD por ano. A taxa atual do mercado é de 1 1.3000 CHF. O importador quer proteger contra a ascensão. Um FRA está disponível em 1.7000 CHF. O prémio de opção pela mesma taxa é de CHF 80.000. 19 Identificação, Medição, Monitoramento Gerenciando Riscos FRAs vs. Opções na comparação de Forex de Cenários de hedge, FRA e Option Mkt. Taxa Responsabilidade no caso de Ganho sobre a FRA em um ano Não há opção de cobertura NFL Não ele. Optar. 1.3000 1.3000 1.7000 1.3800 0.40 0.32 1.5000 1.5000 1.7000 1.5800 0.20 0.12 1.7000 1.7000 1.7000 1.7800 0 -0.08 1.9000 1.9000 1.7000 1.7800 -0.20 -0.08 2.1000 2.1000 1.7000 1.7800 -0.40 -0.08 A opção não é exercida e o mercado é acessado. 20 Identificação, medição e monitoramento Gerenciamento de riscos VII Swaps de taxa de juros Ajuda a criar a combinação correta de ativos e passivos de curto e longo prazo, ao mesmo tempo que controla as taxas de juros que lhes são atribuídas. Nenhuma troca de capital, mas apenas diferença de juros em um valor nocional. Risco de taxa de juros Pode ser deslocado, convertendo uma taxa flutuante para taxa fixa ou vice-versa Pagamentos de juros feitos na mesma moeda 21 Identificação, Medição, Monitoramento Gerenciando Riscos Ilustrações do IRS Reunindo duas mentes divergentes Uma empresa A emitiu títulos de taxa fixa e espera taxas Para descer ou ficar estável. Ele opta pela taxa de taxa flutuante. Outra empresa B antecipa a LIBOR para subir e está interessado em mudar de taxa flutuante para taxa fixa. CP --- (Com) - FRy - (Banco) - FRy-- (Com) - FR Bonds Liborx (B) - Liborx () - Liborx (A) em y 22 Identificação, Medição, Monitoramento Gerenciamento Risks Bank como fornecedor da Swap Uma empresa de automóveis dos EUA tem um empréstimo de taxa variável de 10 anos e acredita que as taxas irão subir. Ele procura uma opção de pagamento de taxa fixa. (US Motor) ---- 6 meses libor0.50 ----------- (Banco) (Comp) ------ USD Pagamentos com taxa fixa --- (Banco) IIV 6 m Libor0 .50 empréstimo 23 Identificação, medição e monitoramento Gerenciamento de riscos VIII Trocas de moeda Os swaps de moeda ajudam a proteger o risco de câmbio e as empresas podem trocar livremente as moedas em que pagam e receber Passivos e os ativos podem ser reestruturados. Os riscos de transação do balanço podem ser cobertos Excedente em uma moeda Pode ser usado para cuidar do financiamento em outra moeda. Os pagamentos de juros são feitos em duas moedas As moedas e os principais são trocados a uma taxa pré fixada no início e no final do período do contrato. 24 Identificação, medição, monitoramento Gerenciamento de riscos Ilustração de um swap de moeda Uma empresa dos EUA precisa de euros na Alemanha e uma empresa alemã quer USD para isso nas operações dos EUA. US --- Euros -------- Empresa alemã ------ USD ------- empresa IIVV Subsidiária na Subsidiária na Alemanha EUA IIVV Usa (e paga Usos e juros locais paga juros No Final do período do contrato, as empresas retornam os valores do principal a uma taxa pré-acordada. 25 Identificação, Medição, Monitoramento Gerenciando Riscos IX Swaptions Um acordo para convocar a contraparte para entrar em um swap a uma taxa pré-acordada e por um Período acordado Um swap de ativos pode melhorar o rendimento dos títulos e evitar a sua venda. 26 Identificação, medição, monitoramento Gerenciamento de riscos Swaptions - Uma ilustração Um empréstimo Bio USD 1 flutuado pela Air-India na Libor 0.50 Atualmente (- 0.7000 Um produto de engenharia Air-India Projetos de renda Euro em 2 anos. Empréstimo convertido em um pagamento da Libor 58, com opção de converter o empréstimo em empréstimo de euro a uma taxa de (- 0.8000. 27 Identificação, Medição, Monitoramento Riscos de Gerenciamento X Futuros Um acordo para comprar ou Vender uma quantidade padrão de um bem em uma data futura em um Preço acordado através de um grito aberto na troca de Futuros. Quantidade, qualidade, data de entrega, unidades de preço, variação mínima no preço, localização para liquidação são estilo americano e europeu padronizado. Se um exportador indiano tiver que receber US $ 100 milhões por ano, ele pode comprar 20 contratos de futuros de 5 milhões a 41. Se a taxa aumentar (Rúpia enfraquece) para dizer INR44, Ele vai perder. Se derrubar o INR 38, ele ganharia. À medida que ele constrói em seus cálculos uma taxa de 41, em ambos os casos ele manteria suas margens estimadas. 29 Intervenções políticas em mitigação de risco Orçamentação em várias moedas Projeções de fluxo de caixa e de fundos Preços e faturamento multi-moeda Gerenciamento de ativos e passivos em um ambiente multi-moeda Dinâmica de um balanço de múltiplas moedas Apetite para risco 30 Gerenciando riscos nos mercados cambiais é complexo Mas será Seja emocionante e gratificante. 31 Obrigado Sitarama Murthy Prmia, Hyderabad PowerShow é um site de compartilhamento de apresentações líder. Se a sua aplicação é negócio, how-to, educação, medicina, escola, igreja, vendas, marketing, treinamento on-line ou apenas por diversão, o PowerShow é um ótimo recurso. E, o melhor de tudo, a maioria dos seus recursos legais são gratuitos e fáceis de usar. 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